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　　12月29日，港股紙業(yè)股盤初拉升，其中，玖龍紙業(yè)一度漲超7%領(lǐng)銜，晨鳴紙業(yè)、理文造紙漲約3%，陽光紙業(yè)跟漲。

　　消息上，近期，造紙行業(yè)的核心新聞集中在供給端收縮。多家大型紙企明確表示未來將主動減產(chǎn)或放緩擴產(chǎn)節(jié)奏，行業(yè)新增產(chǎn)能壓力明顯減輕。同時，部分紙種開始醞釀或?qū)嵤┨醿r，釋放出“穩(wěn)價而非拼量”的信號。整體需求并未明顯回暖，但由于供給減少、庫存壓力下降，行業(yè)供需關(guān)系正在改善。這種“停機+漲價”的并存的現(xiàn)象，凸顯不同紙種在成本結(jié)構(gòu)、供需關(guān)系和市場預期上的顯著差異。

　　此次行業(yè)供需格局的改善，并非依賴需求端的顯著回暖，而是源于供給收縮帶來的結(jié)構(gòu)性優(yōu)化。從當前需求端表現(xiàn)來看，盡管“雙十一”大促后電商補貨需求與年貨采購備貨需求形成疊加，為包裝紙訂單帶來階段性支撐，但整體消費復蘇節(jié)奏仍較為溫和，并未出現(xiàn)爆發(fā)式增長。文化紙雖進入傳統(tǒng)旺季，元旦、春節(jié)前訂單有所釋放，但需求回暖力度仍需進一步驗證。