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股價在低位徘徊已久，岳陽林紙(600963.SH)1月27日公告2025年預(yù)計虧損超2億元，為2016年以來最差業(yè)績。與此同時，公司近年發(fā)力的林業(yè)碳匯業(yè)務(wù)也出現(xiàn)變故，規(guī)模多達2750萬畝的西藏日喀則碳匯項目突然被迫終止。 作為文化紙廠商，岳陽林紙將虧損歸咎于行業(yè)內(nèi)卷及子公司拖累。公司身處的文化紙市場近年產(chǎn)能投放較為集中，2025年產(chǎn)能亦保持增勢，主要為規(guī)模紙企產(chǎn)能擴張，市場競爭進一步加劇。在此背景下，公司產(chǎn)品售價和毛利率同比下滑，拖累業(yè)績表現(xiàn)。 卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，2025年文化紙價格整體持續(xù)走低，進入8月以后，明顯跑輸2024年同期紙價，而且差距不斷擴大。在此背景下，岳陽林紙在去年前三季度實現(xiàn)歸母凈利潤1.62億元后，進入Q4最后一個季度業(yè)績應(yīng)該有所惡化。 主營業(yè)務(wù)承壓，岳陽林紙涉足的園林行業(yè)也持續(xù)低迷。其在業(yè)績預(yù)告中表示，子公司誠通凱勝生態(tài)建設(shè)有限公司(下稱誠通凱勝) 存量項目合同資產(chǎn)逐步進入清算期，收入及歸母凈利潤較上年同期下降。對此，公司對誠通凱勝商譽計提減值準備，但未提及具體計提規(guī)模。 財聯(lián)社記者注意到，岳陽林紙的造紙、園林等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)承壓已久，上市公司為推動業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，近年發(fā)力林業(yè)碳匯領(lǐng)域，頻頻公告在全國各地簽約碳匯開發(fā)項目，亦作為該領(lǐng)域的頭部廠商受到市場關(guān)注。 但就在市場期待公司布局已久的碳匯業(yè)務(wù)能加速商業(yè)化時，岳陽林紙突然公告多年前簽約的碳匯項目被迫終止。據(jù)悉，上市公司旗下子公司誠通碳匯經(jīng)營管理(湖南)有限責(zé)任公司 (下稱誠通碳匯)于2022年7月和與西藏自治區(qū)日喀則市人民政府、西藏國有資產(chǎn)管理有限公司簽訂了《溫室氣體自愿減排項目林業(yè)碳匯開發(fā)合作合同》 ，約定對日喀則市約 2750萬畝森林/林地進行碳匯開發(fā)，合作期限共計22年。 1月27日晚間，岳陽林紙公告，因西藏自治區(qū)關(guān)于林草碳匯資源開發(fā)及交易政策調(diào)整，原三方簽訂的《合同》無法繼續(xù)履行，被迫終止該合同。 公開資料顯示，岳陽林紙自2021年開始公告林業(yè)碳匯項目開發(fā)合同，僅從公告數(shù)量來看，2024年和2025年，公司簽約林業(yè)碳匯項目的節(jié)奏明顯加快。此次西藏日喀則項目突然終止是個別現(xiàn)象還是行業(yè)遇冷信號，或?qū)⒂绊懯袌鲂判模有待上市公司進一步披露。
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